最近债券基金(Bond Fund)比较火爆，有的朋友问：
现在看好债券基金上涨，很多基金平台也在宣传，是值得买入的时候么？有没有具体品种介绍？
债券基金本身投资风险和收益，比指数基金（Equity Fund）要低，投资的难度也要低。它也有类似指数基金的估值方法的。
这里来简单介绍一下债券类基金的作用和投资思路。
我们是否需要债券基金？这就需要我们先了解债券基金的作用是什么。债券基金的作用主要是以下三个：
▼作用1：没有低估指数基金可供投资时的替代品
指数基金（Equity Fund）也不是在任何时候都值得投资的。低估（Undervalued）的指数基金，才具有不错的投资价值。
我们之前也介绍过，如果买的贵了，那么即使是定投指数基金，可能在很长一段时间里，收益也不会好。
那么，当市场上没有低估的指数基金可供投资的时候，怎么办呢？
这时，我们就可以选择其他的资产大类来进行投资。例如房地产、债券等。
房地产有两类投资品：实体的房地产和房地产信托基金（REITS）。这两个品种的长期收益也不错。
只不过，前者实体房地产投资的额度巨大，不是所有人都能投资；后者房地产信托基金，在马来西亚还不是很盛行。
债券基金的买卖方式跟指数基金一样，很方便，也是不错的投资品。
往往股票市场表现好的时候，债券市场会差一些；股票市场表现差的时候，债券市场表现会好一些。
两者有一定的负相关性(Negatively Correlated)。所以，债券基金很适合作为没有低估指数基金可供投资时的过渡品。
▼作用2：中短期资金的打理（1-3年）
债券基金另一个定位，是中短期资金的打理。
指数基金需要的投资周期很长，从开始投资到取得不错的收益，至少要做好3-5年以上的心理准备。
但是我们平时还有一些资金，是短期1-3年内可能就会用到的。这样的资金就不适合投入到指数基金中了，可以用债券基金来进行打理。
债券基金的波动比较小，即使发生熊市，也只有百分之几的跌幅。如果再配合下跌的时候定投摊低成本，低估买入债券基金，几乎是不会在1-3年的时间长度里亏损的。
所以，债券基金比较适合中短期资金的打理。
▼作用3：作为资产配置来降低资产组合的波动
债券基金自身的波动比较小，并且债券基金的波动，跟指数基金之间是负相关的。
负相关，意味着大多数时候两者的走势是相反的。也就是说：
· 指数基金上涨的时候，通常是债券基金下跌的时候；
· 指数基金下跌的时候，通常是债券基金上涨的时候。
所以，资产组合里加入债券类品种，能降低资产组合的波动。但是降低波动，有时候也往往意味着降低了收益。毕竟长期看，债券类资产的收益并不如股票类资产。
长期看，马来西亚的货币基金（Money Market Fund）平均收益率在2－3%，债券基金（Bond Fund）在5-6%，而股票基金（Equity Fund）在10-14%左右。
所以，为了更好的长期收益，我们还是会比较多的配置股票类资产，也就是低估的指数基金。除非没有低估的股票类资产可供投资了，我们再选择其他的品种。
▼债券基金的使用
明白了以上这三点，我们就知道什么时候可以使用债券基金了：
1. 当有短期资金需要打理的时候。
2. 有低估指数基金时主要投资低估指数基金；没有低估值指数基金时再考虑债券基金品种。
就拿我自己来说的话，这几年里，大多数资产都在坚持定投低估的指数基金，追求长期较高的收益，只有一小部分资金是在债券类品种上的。
债券市场的风险和周期如何？
▼牛熊周期
债券市场的牛熊市比股票市场的牛熊市短很多，基本2-3年一轮。而且债券市场的熊市周期也不长，这5轮熊市的长度分别为7个月、20个月、9个月、12个月、6个月。
也就是，平均熊市长度为10.8个月。
▼债券波动
这5轮熊市中，企债指数的最大下跌幅度分别为－12%、－8%、－5%、－6%、－3%。
也就是，债券市场的平均熊市最大跌幅为6.8%。而指数基金在熊市，动辄下跌30-60%。
相比来说，债券市场是波动很小的。
即使是下跌，跌幅也都不大。所以债券基金在下跌之后，通过加仓来摊低成本，也很容易就能盈利。
债券基金投资起来要比指数基金容易很多，并不需要多少复杂的投资技巧。当然了，债券基金的收益也会比指数基金要低。
债券基金怎么投资？
投资债券基金比指数基金简单很多，只需要记住两句话就可以啦！
1. 利率低位选短期，利率高位选长期
因为债券市场受利率的影响比较大，并且，越是长期的债券基金，受利率影响越大一些。相比短期债券基金来说，长期债券基金在牛熊市中的波动也更大。
所以，一般我们在利率处于低位的时候，可以选短期债券基金或者货币基金；利率处于高位的时候，可以选长期债券基金。
2. 随时可以投资，出现浮亏可以加仓摊低成本
债券基金也是有波动的，只不过波动比较小。
所以只要我们有需求，那么选好一个债券类品种，随时都可以进行投资。
如果出现浮亏，也可以适当加仓来摊低成本（注意是账面浮亏的时候加仓）。
用这种方式，在债券品种上很容易赚到钱。
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